股票开户后不买可以吗周三或有利好出现 海能达(002583)金股上涨有望

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  海能达:轨道交通建设提速,专网设备龙头受益显著

  类别:股票开户后不买可以吗公司研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:武超则,于海宁 日期:2016-05-17

  事件

  城市轨道交通建设门槛或下调,将带来万亿级投资空间媒体报道,可建设城市轨道交通股票开户后不买可以吗的城市范围或将扩大。其中,对申报发展城市轨道交通的城市人口要求,将从城区人口达300万人以上,下调至城区人口达150万人以上。重点推进103个城市轨道交通项目前期工作,新建城市轨道交通2000公里以上,涉及投资约1.6万亿元。第八届警博会召开,专网通信装备参展2016年5月17-19日,由公安部主办的第八届中国国际警股票开户后不买可以吗用装备博览会在北京举办。信息通信装备(公安有线、无线通信装备;公安模拟、数字移动通信系统等)参展。警博会已经成为亚太地区公共安全领域知名度和国际参与度最高、影响和规模最大的警用装备展会。

  简评

  城市轨道交通投资提速,专网通信龙头受益显著

  在中国轨交通信调度市场,摩托罗拉占据了约七成份额,中国厂商最初主要通股票开户后不买可以吗过分包获得订单。近年来,随着中国厂商突破了技术门槛的限制,凭借服务能力和成本优势,市场份额显著提升。掌握核心技术,国内国际市场双绽放。公司2011年收购德国R&S集团旗下的PMR公司,2012年收购德国FED公司,拥有Tetra标准的主要核心技术,新一代技术(TEDS)中处于全球领先的地位,能够为客户提供端到端的整体解决方案。当前,海能达在国内的轨交用户已经覆盖10个城市、24条线路、超过500个站点,市场份额国内厂商第一;成功中标荷兰公共安全网、委内瑞拉公共安全网、智利圣地亚哥地铁6号线及3号线并为现有地铁1、2、4、4A和5号线更换通信系统等多个项目,在国际市场大放异彩。

  公安专网将迎建设高峰,公司PDT领先优势大

  目前国内公安已经确立了全面建设PDT的方向,公司在PDT领域具有较大的领先优势,近几年新增的PDT市场公司的市场份额遥遥领先,预计未来两年全国公安将会陆续开始大规模建设,PDT市场将迎来一个相对建设高峰期,公司会充分利用目前的领先优势,确保市场份额。

  同时,公司正在积极将PDT标准推向海外市场,海外市场对PDT产品的接受度还是很高的,另外摩托罗拉也在推广大型DMR集群,实质就是PDT,这样共同孕育和推广,更加有利于PDT在全球的推广,未来的PDT全球市场应该来说比较值得期待。

  专网窄带、宽带融合发展,市场规模增10倍

  专网用户最基本的需求是语音通信,在满足语音通信这个需求的基础上,会不断出现对数据传输、视频传输等需求,LTE宽带智能产品能够很好的解决数据传输、视频传输等应用,但宽带传输语音的能力和质量仍然不如窄带,因股票开户后不买可以吗此未来专网通信的发展将向宽窄带融合的方向发展,即先建设数字窄带网络,然后在有数据传输、视频传输等区域或者城市的热点区域用宽带产品进行叠加,这也是最为节省成本的建设模式。

  目前专网通信还处于数字窄带的阶段,数字窄带的全球市场空间大约每年为100-150亿美元。宽带时代对产品的需求不光是硬件产品,还有大量的软件应用、集成等,宽带专网的市场空间也将指数级上升,预计未来宽带产品的市场规模将达到千亿美元的级别。

  公司目前正在大力投入宽带产品的研发,预计年底或者明年就会有宽带产品陆续发布。

  盈利预测与投资评级

  公司为国内专网通信设备龙头公司,市场份额第一。PDT标准制定的总体组组长单位,国内PDT联盟的核心成员企业。公司通过收购海外公司,切入国内专网通信公司难以进入的海外市场。海外市场空间广阔,预计将随着moto市场影响力下降,公司海外订单将不断增长,为公司提供重要业绩支撑。

  目前时点,专网典型TOB市场空间仍然巨大,而模转数、窄向宽的技术迭代将带来行业未来几年持续增长(每年40%以上)。我们预计公司16-17收入将保持增长40%~50%,利润由于海外和军方订单毛利更高,增速将快于收入增长,预计16-17年净利润4.5亿、6亿元,估值相对较低,重点推荐!

  投资者可以对海能达进行关注,从而进行有利投资。